ตราสารอนุพันธ์หมายถึงเครื่องมือทางการเงินที่ไม่มีมูลค่าที่เป็นอิสระในสาระสำคัญมูลค่าจะถูกตรวจสอบจากมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงเช่นสินค้าโภคภัณฑ์สกุลเงินปศุสัตว์หลักทรัพย์หลักทรัพย์แท่งและอื่น ๆ ในแง่ที่ละเอียดยิ่งขึ้นตัวแทนซื้อขายล่วงหน้าล่วงหน้า แลกเปลี่ยนและใบสำคัญแสดงสิทธิ
บทความนี้จะอธิบายถึงความหมายและแนวคิดของอนุพันธ์สองประเภทและยังทำการเปรียบเทียบระหว่างตัวเลือกและใบสำคัญแสดงสิทธิดังนั้นให้อ่าน
แผนภูมิเปรียบเทียบ
| พื้นฐานสำหรับการเปรียบเทียบ | ตัวเลือก | ใบสำคัญแสดงสิทธิ |
|---|---|---|
| ความหมาย | ตัวเลือกนี้เชื่อว่าเป็นสิทธิ์ที่ฟาโรห์ผู้ซื้อมีสิทธิไม่ผูกพันที่จะซื้อหรือขายหุ้นในราคาที่ระบุในวันที่กำหนด | ใบสำคัญแสดงสิทธิหมายถึงตราสารที่จดทะเบียนและซื้อขายแยกต่างหากซึ่งให้สิทธิแก่ผู้ถือในการรับจำนวนหุ้นที่ระบุในราคาและวันที่ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า |
| มันคืออะไร? | สัญญา | ความปลอดภัย |
| ธรรมชาติ | มาตรฐาน | ไม่ได้มาตรฐาน |
| ตราสาร | ตราสารตลาดรอง | ตราสารตลาดหลัก |
| การค้าขาย | ระหว่างนักลงทุน | ใบสำคัญแสดงสิทธิที่ออกโดย บริษัท หรือสถาบันการเงิน |
| การออกกำลังกาย | ในการใช้สิทธิของนักลงทุนรายหนึ่งจะให้หรือรับหุ้นจาก / จากนักลงทุนรายอื่น | ในการใช้สิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิที่ตรงกับภาระผูกพันที่ได้รับโดยตรงจาก บริษัท |
| สินทรัพย์อ้างอิง | พันธบัตรดัชนีและหุ้นในประเทศ | สกุลเงินหุ้นต่างประเทศ |
คำจำกัดความของตัวเลือก
ตัวเลือกหมายถึงหมวดหมู่พื้นฐานของตราสารอนุพันธ์ สัญญาระหว่างสองฝ่ายซึ่งฝ่ายหนึ่งได้มาซึ่งสิทธิ แต่ไม่ใช่ข้อผูกพันในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่ตกลงกันไว้ในหรือก่อนวันที่กำหนด
ฝ่ายที่ได้รับสิทธิในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์นั้นถือเป็นตัวเลือกผู้ซื้อในขณะที่ฝ่ายที่ให้สิทธิดังกล่าวนั้นจะเรียกว่าเป็นผู้ขายตัวเลือก การพิจารณาที่เพียงพอจะถูกเรียกเก็บโดยผู้เขียนตัวเลือก (ผู้ขาย) จากเจ้าของตัวเลือก (ผู้ซื้อ) ที่เรียกว่าตัวเลือกพรีเมียม สินทรัพย์อ้างอิงเป็นเครื่องมือทางการเงินหรือสินค้าที่ครอบคลุมภายใต้สัญญาซึ่งอาจเป็นหุ้นสกุลเงินต่างประเทศพันธบัตรสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นต้น ราคาที่ตกลงกันเรียกว่าเป็นราคาใช้สิทธิหรือราคาใช้สิทธิและวันที่สัญญาหมดอายุจะเรียกว่าวันที่ครบกำหนด
มีสองรูปแบบของตัวเลือกคือตัวเลือกอเมริกันซึ่งสามารถใช้สิทธิได้ตลอดเวลาก่อนที่จะหมดอายุและตัวเลือกในยุโรปซึ่งจะใช้สิทธิในวันที่ครบกำหนด
การจำแนกประเภทของตัวเลือก :
- ตัวเลือกการโทร : ช่วยให้ผู้รับมีสิทธิ์ในการซื้อสินทรัพย์ในราคาและวันที่ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า
- ใส่ตัวเลือก : มันทำให้ผู้รับมีสิทธิ์ในการขายสินทรัพย์ในราคาและวันที่ที่แน่นอน
นิยามของใบสำคัญแสดงสิทธิ
ใบสำคัญแสดงสิทธิยังเป็นหนึ่งในเครื่องมือทางการเงินที่สำคัญที่ซื้อขายในตลาด เช่นเดียวกับตัวเลือกนอกจากนี้ยังให้สิทธิ์แก่ผู้ถือหุ้นในการจองซื้อจำนวนหุ้นที่มีการระบุของกิจการเฉพาะในราคาที่ตกลงกันไว้ในช่วงระยะเวลาที่กำหนด การลงทะเบียนและการซื้อขายใบสำคัญแสดงสิทธินั้นกระทำแยกต่างหากในตลาดหลักทรัพย์
ในการใช้สิทธิโดยผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิจะทำให้จำนวนหุ้นของ บริษัท ที่ออกเพิ่มขึ้นส่งผลให้สัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นลดลง โดยทั่วไป บริษัท เหล่านี้จะออกตราสารหนี้ 'หวาน' เช่นหุ้นกู้และพันธบัตร ใบสำคัญแสดงสิทธิที่แนบมากับบันทึกความปลอดภัยพรีเมี่ยมเพื่อดึงดูดนักลงทุน อย่างไรก็ตามมันสามารถถอดออกได้อย่างอิสระ
ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างตัวเลือกและใบสำคัญแสดงสิทธิ
ความแตกต่างระหว่างตัวเลือกและใบสำคัญแสดงสิทธิสามารถวาดได้อย่างชัดเจนในพื้นที่ดังต่อไปนี้:
- ตัวเลือกคือข้อตกลงระหว่างคู่สัญญาที่ผู้ซื้อมีสิทธิ์ไม่ใช่ข้อผูกมัดที่จะซื้อหรือขายหุ้นตามราคาที่ระบุในวันที่กำหนด ตราสารที่จดทะเบียนและซื้อขายแยกต่างหากซึ่งให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อในการรับจำนวนหุ้นที่ระบุในราคาและวันที่ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าจะเรียกว่าเป็นใบสำคัญแสดงสิทธิ
- ในขณะที่ตัวเลือกต่าง ๆ เป็นสัญญาใบสำคัญแสดงสิทธิเป็นหลักทรัพย์
- ตัวเลือกมีมาตรฐานสูงในสาระสำคัญพวกเขาจำเป็นต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับการครบกำหนดระยะเวลาขนาดของสัญญาราคาการใช้สิทธิและหน่วยการซื้อขายอย่างไรก็ตามใบสำคัญแสดงสิทธิมีความยืดหยุ่นในธรรมชาติ
- ตัวเลือกหุ้นเป็นเครื่องมือการตลาดรองเนื่องจากการซื้อขายเกิดขึ้นระหว่างนักลงทุน ต่างจากออปชั่นการออกใบสำคัญแสดงสิทธิเป็นเครื่องมือการตลาดหลักเนื่องจาก บริษัท ออกใบสำคัญแสดงสิทธิ
- ในกรณีของตัวเลือกหุ้นการซื้อขายจะดำเนินการระหว่างนักลงทุน แต่ใบสำคัญแสดงสิทธิที่ออกโดย บริษัท หรือสถาบันการเงิน
- เมื่อมีการใช้สิทธิหุ้นผู้ลงทุนรายหนึ่งให้หรือรับหุ้นจาก / จากนักลงทุนรายอื่น ในทางตรงกันข้ามเมื่อมีการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้นที่ตอบสนองภาระผูกพันได้รับโดยตรงจาก บริษัท
- สินทรัพย์ที่ซื้อขายได้พื้นฐานสำหรับตัวเลือกคือพันธบัตรดัชนีและหุ้นในประเทศ ในทางกลับกันสินทรัพย์ที่ซื้อขายได้สำหรับใบสำคัญแสดงสิทธิคือสกุลเงินหุ้นต่างประเทศ
ข้อสรุป
โดยทั่วไปตราสารอนุพันธ์ทางการเงินทั้งสองเป็นเครื่องมือที่จำเป็นสำหรับธุรกิจที่ช่วยให้นักลงทุนลงทุนในหุ้นโดยไม่ต้องถือหลักทรัพย์ หนึ่งจะต้องระมัดระวังอย่างมากในขณะที่จัดการกับใบสำคัญแสดงสิทธิเนื่องจากเป็นเครื่องมือการเก็งกำไรและการยกระดับสูง ในทางตรงกันข้ามการลงทุนในออปชั่นมีความเสี่ยงน้อยกว่าและมีศักยภาพในการเติบโตสูงโดยมีความต้องการเงินทุน จำกัด
